Notas
Grupo de Política Monetaria recomienda al Banco Central mantener la tasa de interés en 5%
Publicado por: Agencia UPI
¬ŅEncontraste alg√ļn error? Av√≠sanos visitas

Los economistas del Grupo de Política Monetaria recomendaron este miércoles al Banco Central mantener la tasa de interés en 5% mientras duren los actuales grados de incertidumbre internacional.

El organismo se basó para ello en que las expectativas de crecimiento en el escenario internacional son débiles y que no es posible descartar una reavivación de la crisis, que la actividad interna mantiene un fuerte crecimiento pero que se observa una desaceleración gradual en algunos indicadores de demanda interna como es el caso de las importaciones y que la inflación anual ha registrado dos meses consecutivos de ajuste a la baja, ajustándose también las expectativas de inflación.

El GPM indic√≥ que “en el escenario internacional, el crecimiento de las econom√≠as desarrolladas se mantiene d√©bil, sin lograr recuperar los niveles de producci√≥n previos a la crisis internacional y con la zona Euro entrando en recesi√≥n. Los ajustes necesarios que enfrentan estas econom√≠as en el √°mbito fiscal y en el sector bancario, frenar√°n el crecimiento en el corto plazo y mantendr√°n este escenario”.

Seg√ļn los economistas Manuel Agosin, Juan Eduardo Coeymans, Alejandro Fern√°ndez, Guillermo Larra√≠n y Gonzalo Sanhueza, los riesgos de una crisis internacional mayor se han acentuado en los √ļltimos d√≠as.

Asimismo los expertos sostienen que las elecciones griegas, al no lograr ning√ļn partido una mayor√≠a para formar un nuevo gobierno, y la perspectiva que las pol√≠ticas de austeridad s√≥lo sean consistentes con una profunda y larga contracci√≥n econ√≥mica, han revivido los temores de una eventual decisi√≥n griega de abandonar la zona euro.

Adem√°s se√Īalan que “el resultado de las elecciones de Francia gener√≥ inquietud en los mercados financieros ante una eventual revisi√≥n del pacto de austeridad. La incertidumbre sobre la real situaci√≥n de los pr√©stamos bancarios al sector inmobiliario de Espa√Īa ha aumentado la incertidumbre sobre una crisis en este pa√≠s, aunque √©sta ha sido atenuada por la decisi√≥n del gobierno de Espa√Īa de rescatar al banco resultante de la fusi√≥n de varias cajas (Bankia) y por los incrementos sugeridos en las provisiones asociadas al sector inmobiliario”.

Seg√ļn el GPM las cifras de producci√≥n industrial de China en abril, mostraron su nivel m√°s bajo desde mayo de 2009 y las importaciones de cobre disminuyeron con respecto al mes anterior, evidenciando la desaceleraci√≥n de la econom√≠a. Las expectativas de crecimiento alcanzan 8,2% para el a√Īo 2012 y 8,8% para 2013, cifras inferiores a las cifras registradas en 2010 y 2011, complicando el escenario internacional de recuperaci√≥n.

En el escenario interno, la actividad econ√≥mica, medida por la variaci√≥n del Imacec, registr√≥ un incremento de 5,2% en el mes de marzo, pese a la alta base de comparaci√≥n en igual mes del a√Īo anterior, lo cual evidencia un fuerte dinamismo de la econom√≠a.

Asimismo indican que “la demanda interna, por su parte, ha mostrado una desaceleraci√≥n modesta que se refleja en la disminuci√≥n de la tasa de crecimiento de las importaciones observada en los √ļltimos dos trimestres. No obstante, cabe destacar que la cuenta corriente de la balanza de pagos se encuentra en d√©ficit y que si, en virtud de una profundizaci√≥n de la crisis internacional, los precios de nuestros productos de exportaci√≥n sufrieran una ca√≠da, el deterioro de la cuenta corriente podr√≠a ser r√°pido”.

El organismo explic√≥ que el mercado laboral contin√ļa mostrando un buen desempe√Īo, la tasa de desocupaci√≥n en el trimestre enero ‚Äďmarzo alcanz√≥ 6,6%, incrementando levemente con relaci√≥n al trimestre m√≥vil anterior pero manteni√©ndose en m√≠nimos hist√≥ricos. En doce meses el empleo creci√≥ 2,7% y las remuneraciones crecieron en 6,6%.

En cuanto a las expectativas de crecimiento registradas por la encuesta de expectativas económicas del Banco Central ubican la proyección anual de crecimiento en 4,8%.

Para el GPM la inflación, medida por la variación del IPC, volvió a registrar un descenso en la variación de 12 meses, ubicándose en 3,5%, dentro del rango meta del Banco Central y 0,3 puntos porcentuales menos que la inflación en 12 meses observada en el mes de marzo.

Adem√°s sostiene que “en cuanto a las medidas de inflaci√≥n subyacente, s√≥lo el IPCX (excluye frutas, verduras y combustibles) registr√≥ una variaci√≥n negativa en el mes con lo cual se ubic√≥ en 2,6% anual; en tanto, el IPCX1 (que excluye adem√°s tarifas reguladas e impuestos espec√≠ficos) y el IPC menos Alimentos y Energ√≠a registraron variaciones positivas de 0,2%, respectivamente, incrementando la variaci√≥n anual registrada en el mes anterior. Las expectativas de inflaci√≥n, seg√ļn la encuesta del Banco Central, experimentaron un leve ajuste a la baja, situ√°ndose en 3,3% a diciembre de 2012, las expectativas de mediano plazo se mantienen en 3%”

El organismo indic√≥ que “la inflaci√≥n anual se ha ajustado a la baja durante dos meses consecutivos y las expectativas de inflaci√≥n a diciembre se encuentran m√°s cerca del centro del rango meta, sin embargo, el comportamiento observado en los indicadores de inflaci√≥n subyacente no permite establecer a√ļn un cambio en la tendencia”.

Tendencias Ahora