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Economistas coinciden en que el BC debe intervenir el tipo de cambio si contin√ļa a la baja
Publicado por: Felipe Delgado
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Diversas opiniones tienen los economistas que integran el Grupo de Pol√≠tica Monetaria en relaci√≥n a una eventual intervenci√≥n del Banco Central al tipo de cambio, debido a la constante ca√≠da que ha tenido el d√≥lar en el √ļltimo tiempo, aunque coinciden en que es una opci√≥n necesaria si la divisa estadounidense contin√ļa a la baja.

A juicio del economista √Āngel Cabrera la “intervenci√≥n cambiaria muy probablemente va a ser muy necesaria en un futuro cercano”, a su juicio debido a los “flujos de capitales que se van a estar generando y que son en gran medida el resultado de pol√≠ticas monetarias ultra expansivas”.

“Una forma de contrarrestar los efectos negativos que esos flujos de capitales pudieran tener sobre la competitividad de nuestro sector exportador y las alteraciones que puedan provocar en el precio de los activos de nuestro mercado ser√≠a a trav√©s de intervenciones, las que podr√≠an incluir una intervenci√≥n directa del BC a trav√©s de la compra de d√≥lares o eventualmente el establecimiento de alg√ļn tipo de control de capital”, asegur√≥ Cabrera.

Por su parte, el experto Ricardo Matte, asegur√≥ que la intervenci√≥n es “inminente” y recomend√≥ que se haga a trav√©s de una compra masiva de d√≥lares, como la que se hizo en 2008.

“En el 2008 se logr√≥ un efecto el precio del d√≥lar subi√≥ de $430 a $490 cuando el precio del cobre estaba en 4 d√≥lares, en ese sentido se logr√≥ subir 50 pesos, es cierto que despu√©s vino la crisis, y ac√° no sabemos qu√© va a ocurrir para adelante”, destac√≥ Matte.

Sin embargo, el economista Juan Eduardo Coeymans recalc√≥ que siempre una intervenci√≥n “debe ir dirigida a modificar el tipo de cambio real, no se saca nada con alterar el tipo de cambio nominal, si al mismo tiempo los precios internos suben el mismo porcentaje”.

En ese sentido, explic√≥ que “estas intervenciones son exitosas cuando hay desequilibrio entre el tipo de cambio real y el tipo de cambio observado, especialemente cuando el tipo de cambio real est√° por debajo de ese tipo de cambio real de equilibrio, ah√≠ una intervenci√≥n pod√≠a ser exitosa”.

Eso s√≠ precis√≥ que si el tipo de cambio real traspasa significativamente el nivel de equilibrio “en ese caso s√≠ ser√≠a partidario de alg√ļn tipo de intervenci√≥n”.

“El Banco Central dice que estamos en el piso y los rangos donde una intervenci√≥n no tendr√≠a efecto, pero si cayera significativamente bajo ese piso ah√≠ s√≠ tendr√≠amos que intervenir y ah√≠ si la intervenci√≥n ser√≠a exitosa”, destac√≥ Coeymans.

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