Tras la entrada en vigencia de los primeros hitos de la reforma previsional, el siguiente gran desafío para el sistema de pensiones chileno será la implementación de los Fondos Generacionales, mecanismo que reemplazará al actual esquema de multifondos y que comenzará a regir en abril de 2027.
El cambio representa una de las transformaciones más relevantes introducidas por la Ley N° 21.735, ya que modificará la forma en que se administran e invierten los ahorros previsionales de los afiliados.
A diferencia del sistema de multifondos, en el que las personas eligen entre distintas alternativas de inversión según su perfil de riesgo, los Fondos Generacionales asignarán automáticamente a los afiliados a un fondo de acuerdo con su edad, ajustando gradualmente la composición de las inversiones a medida que se acercan a la jubilación.
Actualmente, la propuesta de Régimen de Inversión de los Fondos Generacionales se encuentra en etapa de consulta pública, con recepción de comentarios hasta el próximo 31 de julio. Posteriormente, la versión definitiva del documento deberá publicarse en septiembre, marcando un paso clave para la implementación del nuevo modelo.
El superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, destacó la importancia del periodo de transición que contempla la reforma para asegurar una implementación gradual y realizar los ajustes que sean necesarios.
“El periodo de transición es muy importante, porque hay que ser muy cautos. La transición nos va a servir para hacer ajustes necesarios. Y ese proceso queremos atravesarlo con mucho cuidado”, afirmó.
Reforma previsional y los cambios que se avecinan
Cortez recordó además que la implementación de la reforma contempla un calendario progresivo de medidas durante este año.
Según el cronograma establecido en la Ley N° 21.735, desde junio de 2026 comenzó a regir el Régimen de Inversión del Fondo Autónomo de Protección Previsional (FAPP); en agosto entrará en vigencia el segundo año de la nueva cotización con cargo al empleador; en septiembre la Pensión Garantizada Universal (PGU) aumentará a $250.000 para las personas de 75 años o más; y en noviembre comenzará a regir el tope global máximo para las comisiones indirectas.
La implementación de los Fondos Generacionales será uno de los procesos más complejos de la reforma, debido a que implicará migrar los ahorros de millones de afiliados hacia un nuevo esquema de inversión.
Por ello, tanto la Superintendencia de Pensiones como los demás organismos involucrados han enfatizado la necesidad de desarrollar una transición gradual, monitoreada y con espacio para introducir ajustes antes de la entrada en operación del nuevo sistema en abril de 2027.
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