Como la mina de oro de Bezos, Amazon, borró casi medio billón de dólares en bolsa en solo nueve días

Amazon, el gigante de comercio electrónico fundado por Jeff Bezos, está compitiendo entre los grandes del sector tecnológico en la carrera por la Inteligencia Artificial (IA). Sin embargo, esto no ha salido gratis para el valor de su empresa en bolsa.

Durante la primera mitad de febrero, los papeles de la tecnológica perdieron un 18,2% a lo largo de nueve sesiones consecutivas, borrando cerca de US$463 mil millones en capitalización de mercado, según un análisis de XTB Latam revelado en exclusiva a BioBioChile.

Esto es, a modo de comparación, por sobre el tamaño de la economía de Chile en 2024 (US$330 mil millones según el Banco Mundial).

El histórico desplome bursátil de Amazon

¿Qué sucedió? Son diversos los aspectos que llevaron a este desplome bursátil.

Con todo, el reporte del analista de mercados de XTB Latam, Sebastián Martínez, apunta como principal detonante un alza del 60% en el presupuesto de inversión (capex) de la empresa hasta US$200 mil millones para este 2026, por lejos de los US$50 mil millones del consenso de Wall Street.

Aunque puede sonar alentador, Amazon enfrentó durante el año pasado una contracción del 715 en el flujo de caja libre.

“En un entorno donde las tasas de interés se mantienen elevadas y la liquidez es más costosa, el mercado ha vuelto a privilegiar compañías con generación de caja sólida y disciplina financiera visible. El problema no es la ambición estratégica, sino el tamaño y la velocidad del compromiso de capital”, apuntó Martínez.

Las inversiones previstas de Amazon se concentran en más infraestructura de IA con nuevos centros de datos; desarrollo de chips propios -Trainium3- y el despliegue de más de 7.700 satélites bajo el Proyecto Kuiper para dar conectividad satelital a nivel global -una especie de competencia a Starlink de Elon Musk-.

A su vez, está Amazon Web Services (AWS), que ha estado llamando la atención de los inversores por el mayor protagonismo que ha tomado en las finanzas de la compañía. En el cuarto trimestre, esta división creció un 24% interanual, alcanzando US$35.600 millones.

Con todo, es un ritmo menor a sus competidores -Azure de Microsoft un 39% de crecimiento, Google Cloud un 48%-. “La cuota de mercado de AWS se sitúa en torno al 28%, lo que obliga a sostener elevados niveles de inversión para no perder terreno en la carrera por la inteligencia artificial generativa. En este contexto, el aumento del capex no solo responde a expansión, sino también a defensa competitiva”, señalan desde XTB.

Inversión en IA y cierres de tiendas

En paralelo a los desafíos de inversión en IA, Amazon anunció que cerrará todas las tiendas físicas de Amazon Fresh y Amazon Go, conocidas por no contar con personas atendiendo como cajeros y donde las compras se hacen mediante cámaras y sensores. Con ello, la empresa asumió un cargo por deterioro de US$610 millones.

Ahora, el enfoque estaría en megatiendas para competir con Walmart. Además, está el impacto de los aranceles en el precio final de los productos vendidos en EEUU, pasando costos al consumidor final, por lo que “la presión sobre los márgenes podría intensificarse”.

Bajo todo este contexto, el experto de XTB apunta a que a pesar de la fuerte caída bursátil, Amazon no estaría atravesando un colapso estructural, sino que su desempeño en bolsa “refleja la transición hacia una fase de inversión extremadamente intensiva en capital que modifica el perfil financiero de la compañía en el corto plazo”.

“El mercado no cuestiona la ambición estratégica de Amazon. Cuestiona el timing y la magnitud del esfuerzo financiero en un entorno macroeconómico más restrictivo. La clave estará en la capacidad de traducir esta fase de expansión acelerada en retornos claros y sostenibles. Si la compañía logra demostrar que la inversión actual fortalece su posición competitiva sin comprometer su solidez financiera, la narrativa podría revertirse”, sentenció Martínez.