Este miércoles el Banco Central publicó el último Informe de Política Monetaria (IPoM) de 2025, con dos antecedentes favorables: una inflación ha disminuido “más rápido de lo que se preveía” en septiembre, más la posibilidad de alcanzar un crecimiento de hasta 3% en 2026.
“El escenario central del IPoM de diciembre es algo más favorable respecto del informe anterior (septiembre)”, indicó el instituto emisor.
Se detalló un comportamiento más favorable de algunos factores de costos, en un contexto en que los riesgos para la convergencia inflacionaria se han reducido.
Entre otros elementos, el Informe resaltó la apreciación del peso, el menor crecimiento de los costos laborales —que no obstante sigue por sobre sus promedios históricos— y expectativas de inflación alineadas con la meta de 3% en el primer trimestre del próximo año.
“La actividad económica se ha comportado en línea con lo esperado con una inversión más dinámica de lo previsto, en particular la que corresponde a maquinaria y equipos”, indicó el Banco.
En el plano externo, se mencionó que el impulso es algo mayor para Chile, considerando que la actividad mundial “ha sido resiliente a los shocks de incertidumbre de inicios de año y las condiciones financieras han mejorado”.
El alza del precio del cobre ha impactado positivamente los términos de intercambio.
Eso sí, se subrayó que “los riesgos del panorama internacional continúan siendo importantes”.
Crecimiento
Para la actividad, se estimó que el PIB crecería 2,4% en 2025, en la parte media del rango de septiembre (2,25-2,75%), mientras que para el próximo año el rango se revisó con mejoras, a 2,0-3,0% (1,75-2,75% en septiembre).
Y para 2027, el rango se mantuvo entre 1,5 y 2,5%, “en línea con el crecimiento de tendencia de la economía”, sostuvo el Banco Central en el IPoM de diciembre.
TPM
El Consejo del Banco Central decidió unánimemente reducir la tasa de política monetaria (TPM) en 25 puntos base, a 4,5%.
Los próximos movimientos al respecto se evaluarán “considerando la evolución del escenario macroeconómico y sus implicancias para la convergencia inflacionaria”.
Al entregar esta información, el ente emisor afirmó que el panorama “muestra un impulso externo algo mayor para la economía chilena” y las condiciones financieras globales siguen mejorando.
Por último, a nivel local, se resaltó que la actividad ha ido en línea con lo previsto, mientras que en el mercado laboral siguen existiendo “desafíos pendientes”.
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