Notas
Las claves para entender el caso de Argentina versus fondos especulativos
Publicado por: Agencia AFP
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A continuación algunos puntos clave sobre el conflicto entre Argentina y un grupo de fondos especulativos que tiene al país sudamericano al borde del default.

¬ŅCu√°l es la deuda original?

Casi 100.000 millones de d√≥lares declarados en default en 2001. La econom√≠a argentina colaps√≥ aquel a√Īo.

¬ŅQu√© acuerdo logr√≥ Argentina?

Los mayores bancos de inversión aceptaron un canje (swap) de bonos viejos en default por nuevos. También grupos de tenedores individuales. Entre 2005 y 2010 adhirieron 93% de los bonistas, con rebajas de entre 45% y 70% de los adeudos.

¬ŅQui√©nes no acordaron?

Un 7% de bonistas. Entre ellos, fondos de inversi√≥n a los que Argentina denomina “buitres” y que apuestan a recuperar el 100% de la deuda en efectivo a trav√©s de juicios. No prestaron dinero al pa√≠s. Compraron bonos despu√©s del default y ganar√≠an, si cobran, el 1.600%, seg√ļn cifras del gobierno.

¬ŅQui√©nes ganaron el litigio contra Argentina en EEUU?

Las empresas NML Capital, del multimillonario estadounidense Paul Singer, el fondo Aurelius, el fondo Blue Angel y 15 tenedores argentinos de deuda en default.

¬ŅQu√© determina la sentencia del juez Thomas Griesa de Nueva York?

El punto m√°s significativo para Argentina es que si quiere pagar a acreedores que ingresaron a canjes, deber√° pagarle al mismo tiempo a los fondos especulativos.

¬ŅCu√°l es el argumento de Argentina para no pagar a los fondos “buitres” que ganaron el juicio?

La existencia en los contratos de los canjes de la cl√°usula llamada Rufo por sus siglas en ingl√©s, que establece que si un acreedor recibe una mejora, todo el resto debe ser beneficiado tambi√©n. La c√°usula vence a fin de a√Īo.

Hay bonos por unos 20.000 millones de dólares que no entraron al canje y unos 80.000 millones que sí entraron. Sólo de capital inicial, si se aplicara esta cláusula, obligaría a Argentina a pagar en efectivo más de 100.000 millones de dólares.

¬ŅQu√© plazos tiene Argentina en funci√≥n de la sentencia?

El primer vencimiento cayó el lunes 30 de junio cuando Argentina debía pagar a acreedores reestructurados. El período de gracia vence el miércoles 30 de julio. Argentina envió los fondos para pagar en Nueva York pero 539 millones de dólares fueron bloqueados por el juez del caso Thomas Griesa.

¬ŅQu√© pasa si Argentina no paga?

Entrará en default con bonos del canje emitidos bajo legislación de Nueva York. El resto de la deuda en otras jurisdicciones la puede seguir pagando.

¬ŅQu√© consecuencia puede tener una escalada de default?

En Argentina, caída de inversiones y empleo, más impedimentos para tomar crédito, restricción que ya está sufriendo por políticas internas. Este caso puede poner en riesgo las reestructuraciones de deuda soberana de países en dificultades. Los inversionistas podrían desconfiar de entrar en canjes o refinanciaciones por temor a que la Justicia luego le de la razón a quienes los rechazan.

¬ŅQu√© hizo Argentina en m√°s de una d√©cada de aislamiento de los mercados de deuda?

Pagar deuda con reservas del Banco Central, ingresadas v√≠a impuestos a exportaciones. Y desendeudarse. La deuda representaba en 2001 m√°s del 150% de su producto interno bruto (166% seg√ļn cifras del actual gobierno). Hoy es menos del 40% de un PIB que, adem√°s, creci√≥. Antes, casi la totalidad de la deuda estaba nominada en d√≥lares. Hoy representa en billetes verdes s√≥lo el 8% del PIB.

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