La producción minera en Chile repuntó en el mes de marzo, aunque en el caso de Codelco las cifras estarán en un terreno “relativamente débil” y debajo de lo previsto, aseguró un informe de JP Morgan en base a los datos de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).
Todo esto en un período donde la productividad de la principal minera de cobre del mundo está bajo escrutinio, luego que se revelaran los resultados preliminares de una auditoría interna donde se investigó la “inflación” de la producción de 2025, tras añadir unas 20 mil toneladas a las cifras de diciembre del año pasado.
Ahora, el informe al que tuvo acceso BioBioChile advierte que, de mantener los niveles actuales, la producción anual de Codelco quedaría alrededor de un 15% de la meta impuesta de 1,34 millones de toneladas.
Informe de JP Morgan sobre la producción minera en Chile
Sobre la producción total de cobre en el país, esta alcanzó las 431 mil toneladas en marzo, un 15% más frente al “débil” mes previo, pero con una baja del 9% año contra año.
En cuanto a la producción propia de Codelco -sin contar participaciones en Quebrada Blanca o similares- desde JP Morgan explicaron que las cifras primer trimestre se atribuyen al “débil” ritmo de ejecución de las operaciones en El Teniente tras la tragedia de los seis mineros fallecidos.
La estatal generó 100,8 mil toneladas en el tercer mes del 2026, un 26% más mensual pero un 11% menos interanual. “Codelco informó que la producción se ubica en ~20% de su objetivo anual de 1,34mt, lo que implica una tasa de ejecución de ~1,1mt, >15% por debajo del objetivo anual”, advierte el análisis.
Y en cuanto a la división en la región de O’Higgins que vivió el derrumbe a fines de julio pasado, el documento señala que “la tasa de ejecución se mantiene débil al tercer y la producción al tercer mes del año está aproximadamente al 20% de su tasa de producción anual previsata, que se ha reducido en ~300 mil toneladas anuale”.
Ya en el sector privado, tanto Escondida como Quebrada Blanca 2 mostraron una producción “estable”. Desde el banco norteamericano estiman que el primer yacimiento, propiedad de BHP, está “en camino de cumplir con la guía para todo el año en los tres meses fiscales restantes.
Durante marzo, Escondida produjo 101,6 mil toneladas de cobre, superando todas las divisiones propias de Codelco.
Sin embargo, la otra mina de BHP en Chile, Spence, registró una caída del 30% año contra año, debido a “problemas variables con el mineral”, obligando al gigante australiano a recortar sus rango de producción anual de entre 230 a 250 mil toneladas hasta las 210-220 miles de toneladas.
Si bien la extracción por solventes y electroobtención (SX-EW por sus siglas en inglés) no pareció verse afectado por las disrupciones en el tráfico de ácido sulfúrico por el estrecho de Ormuz, el equipo de análisis de JP Morgan dijo que “seguimos destacando la importancia de los datos de producción de los próximos meses para comprender si la escacez de ácido sulfúrico tiene algún impacto en la producción de cobre chileno”.
“Además de los riesgos para la seguridad del suministro, también notamos que la inflación de costos derivada del aumento de los costos de los insumos a partir del segundo trimestre de 2025 es frecuentemente señalada por las gerencias en esta temporada de resultados”, concluyeron.
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