Enviando corrección, espere un momento...
VER RESUMEN
La Dipres publicará el Informe de Ejecución Presupuestaria de diciembre para esclarecer el cierre fiscal de 2025, anticipando un déficit del 3% del PIB. Expertos advierten que el ajuste fiscal es insuficiente y apuestan por la reforma tributaria y el alza del precio del cobre. Las finanzas llevan 3 años incumpliendo metas, con proyecciones de déficit entre 3% y 3,3% del PIB. Se espera un ajuste de gasto de $6 mil millones, insuficiente según expertos, que ven clave la reactivación económica y la reforma tributaria para equilibrar las finanzas. Otras proyecciones plantean reducir el déficit estructural, con estimaciones optimistas si se considera el precio del cobre y recortes fiscales necesarios.
Esta semana, la Dirección de Presupuesto (Dipres) publicará el Informe de Ejecución Presupuestaria de diciembre y con ello se esclarecerá el cierre fiscal de 2025 que economistas ya anticipan podría anotar un déficit cercano al 3% del PIB.
Expertos advierten que el ajuste fiscal comprometido por el próximo Gobierno es insuficiente, aunque alertando que “tampoco estamos en condiciones de recortar más” y apostando sus cartas en la ya comprometida reforma tributaria y que se mantenga el rally de precio del cobre.
Las finanzas llevan 3 años con incumplimiento crónico, considerando este 2025, y estos últimos meses economistas y distintos actores han lanzado sus proyecciones respecto de cuál será el déficit final.
Porque luego de una serie de modificaciones, el déficit de 2025 sigue teniendo una gran interrogante. Se dio un salto gigantesco de la proyección del 1,1% al 2,7% no oficial que entregó el ministro de Hacienda, Nicolás Grau.
Pero hay distintos estudios que lo confirman.
¿Cuánto es el déficit fiscal de Chile?
La Universidad de Los Andes espera que el déficit fiscal estructural termine entre 3% a 3,3% del PIB, mientras que el efectivo fluctuaría entre -2,6% y -2,8% del PIB.
Si los ingresos de 2025 se cierran por debajo de lo proyectado, se producirá un efecto de arrastre en la base de estimación del presente año.
Cecilia Cifuentes, investigadora del Centro de Estudios Financieros de la Escuela de Negocios ESE U. Andes, tradujo el impacto de las cifras y señaló que, aunque el ajuste de US$6 mil millones es insuficiente, no hay espacio para un recorte mayor.
“Tres puntos del PIB equivalen a US$9 mil millones, y por lo tanto, los US$6 mil millones que con eso podía cerrar el déficit, ahora sigue existiendo un déficit (…) La necesidad de hacer un ajuste de gasto queda más patente todavía”, sentenció la experta.
Para ella la clave está en la reactivación del crecimiento económico para amortiguar ese agujero. De ahí que la Reforma Tributaria ya comprometida con fecha y todo, más la agenda en permisología, serán claves para tratar de equilibrar las finanzas públicas.
Otras proyecciones
Un informe de Bci Estudios plantea dos escenarios: uno donde se mantiene el compromiso actual de reducción del déficit estructural del Ejecutivo, y otro en el que se da una convergencia más acotada.
El primer escenario toma como base el compromiso de trayectoria del último decreto del Ministerio de Hacienda: alcanzar un déficit estructural de 1,1% del PIB en 2026, 0,8% en 2027, 0,5% en 2028 y 0% en 2029 y 2030.
La proyección de Bci Estudios de déficit efectivo en 2025 es más optimista y mantiene el 2,2% del PIB del IEF de septiembre.
Antonio Moncado, economista senior Bci Estudios, lanzó cuál debiese ser el recorte fiscal este año con esos números en mente, pero sin considerar, por ejemplo, la reforma tributaria y destacando que los fondos soberanos se han ido empobreciendo.
“Durante este año se debiese reducir el gasto público, de acuerdo a nuestra estimación, en cerca de US$4.500 millones. La economía mantiene aún un nivel bajo de activos de reserva, especialmente en el FES (Fondo de Estabilización Social)”, aseguró Moncado.
Hay esperanza, eso sí, en la gestión administrativa y en un escenario optimista en el precio del cobre.
Con una cotización de US$5,8 la libra a fines de este año y de US$5,5 por unidad a finales del próximo año, Bci Estudios ve un déficit estructural de 0,3% hacia 2027.
En lo más político, Matías Acevedo, exdirector de presupuesto, dijo que el actual oficialismo no tiene cómo oponerse a recortes fiscales “necesarios para lograr reducir esta herencia fiscal preocupante”.
El despeje de incertidumbre en el plano político, junto a un escenario externo más favorable para la economía, ha permitido revisiones al alza en las proyecciones de crecimiento.
