El ciclo alcista del cobre sigue presente, con los precios de la principal exportación de Chile regresando a máximos históricos en la Bolsa de Metales de Londres (LME por sus siglas en inglés).
Durante este martes, alcanzó un récord de US$6,439 la libra con una variación diaria de 1,79%, superando el nivel tocado el 13 de mayo de US$6,39 la libra, destacaron desde Cochilco.
Con ello, el promedio del cobre en lo que va del año es de US$5,9 la libra, favoreciendo los números de los productores y también la recaudación del Estado, mediante impuestos generales o el royalty.
Cobre en nuevo máximo histórico
La subida de precio se da en medio de una “oferta físicamente tensionada”, según la analista de mercados de XTB, Emanoelle Santos.
Y es que la “escasez de concentrado mantiene las tarifas de tratamiento de las fundiciones chinas en niveles extremadamente bajos o negativos, mientras que la posibilidad de nuevos aranceles estadounidenses está desviando cargamentos hacia Estados Unidos y reduciendo la disponibilidad en otros mercados”.
Pese a esta tensión del mercado, la experta recalca que existe cierto respaldo estructural sobre el precio, ya que la electrificación -por ejemplo, de los automóviles-, la expansión de las redes y los centros de datos “requiere volúmenes crecientes de cobre, frente a proyectos mineros costosos y lentos de desarrollar”.
El pasado 30 de junio se cumplió la fecha límite en que la Secretaría de Comercio de Estados Unidos debía entregar un informe al presidente Donald Trump sobre el mercado y la capacidad de refinamiento de cobre en EEUU, en el contexto del arancel a ciertos productos de cobre firmado el año pasado y que dejó fuera el refinado.
Tras esta información, el mandatario definirá si impone un arancel universal escalonado que, el año pasado, se estimaba en un posible 15% para enero de 2027 y que subiría al 30% un año después.
Sin embargo, hasta el momento no se han conocido decisiones al respecto, considerando además que la capacidad de refinamiento en EEUU es mucho menor a la de sus pares como China y a socios como Chile.
Emanoelle cita un dato de la Agencia Internacional de Energía (IEA en inglés), que estima una brecha cercana al 25% entre la oferta proyectada de cobre y las necesidades primarias hacia 2035.
“Sin embargo, el precio incorpora una prima importante y enfrenta una demanda china menos dinámica, con el PMI oficial en contracción, el indicador privado desacelerándose y Beijing sin anunciar un estímulo amplio. Por eso, nuevos máximos son posibles, aunque sostenerlos requerirá que la estrechez de materias primas termine afectando con mayor claridad la producción de cobre refinado”, concluyó la experta de XTB.
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