Tras último IPC, hay expertos que ven difícil que se aplique baja de tasas en lo que queda de 2025

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de septiembre subió 0,4%, situando la inflación a 12 meses en un 4,4%, según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

Según señalan expertos, estos datos nos alejan de la meta del Banco Central de llegar a un 3% en 2026.

Paralelo a ello, hay opiniones divididas respecto del curso de la política monetaria en Chile: algunos aseguran que el recorte se proyecta recién hacia fines de 2025 y otros apuestan porque “será difícil una baja de la Tasa de Política Monetaria (TPM) este año”.

IPC de septiembre

En septiembre de 2025, el IPC anotó una variación mensual de 0,4%, lo que acumula un 3,3% en el año y de 4,4% a doce meses.

En lo que respecta específicamente al dato mensual, entre las divisiones con aumentos en sus precios destacaron alimentos y bebidas no alcohólicas (0,8%); y recreación, deportes y cultura (1,3%).

¿Y qué pasó con la Unidad de Fomento (UF)? retomará el alza tras un mes de pausa, que la mantuvo en los $39.485,65 durante la mayoría de septiembre y los primeros días de octubre.

Así, seguirá avanzando hacia la barrera de los $40 mil.

Respecto de la meta fijada para el cierre de este año de un 3,9%, expertos señalan que el promedio de variaciones de los IPC que quedan debiese ser de un 0,2% para alcanzar esta proyección.

Sin embargo, aunque aún es temprano adelantarse, los analistas ven con mayor pesimismo alcanzar la meta de convergencia del Central de un 3% a fines de 2026.

Christian Jiménez, director general de Bold Economics, considera que se mantendrá la cautela por parte del instituto emisor, tomando en cuenta que la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, continúa alta.

La economista jefa de Fintual, Priscila Robledo, difiere de la mirada que tiene el mercado respecto de la política monetaria de cara a fin de año, por ello, ve “difícil” una baja de casas porque las presiones se mantendrían.

La próxima reunión es el 27 de octubre y no se anticipan recortes. Se mantendría en un 4,75%.

Por último, ayer el INE comunicó que el Índice Nominal de Remuneraciones (IR) en agosto (último mes analizado) subió 6,1% a doce meses, mientras que el Índice Nominal de Costos Laborales (ICL) creció 6,5% interanual.

En ambos indicadores, el comercio presentó la mayor incidencia anual positiva, seguido de enseñanza en el IR y construcción en el ICL.

Por parte del Índice Real de Remuneraciones, que mide la evolución de los sueldos ajustados a la inflación, el INE precisó que creció 2,0% en doce meses y acumuló un 1,3% en lo que va del año. Con esto, el indicador anota 30 meses seguidos al alza.