La triangulación peruana: las declaraciones de cómo Sartor desvió fondos por 49 millones de dólares

—Nosotros nunca supimos que algunas de esas entidades eran relacionadas a Sartor, ni nunca nos fue comunicado que el destino de esos fondos era Chile.

Claudia Haro fue una de las tantas ejecutivas del holding peruano Credicorp que declararon desde Lima, vía telemática, ante la Policía de Investigaciones de Chile. La firma, que había invertido cerca de 100 millones de dólares de más de 1.200 clientes entre los fondos Sartor Facturas USD y Sartor Táctico Perú, se había quedado sin la posibilidad de rescatar los aportes debido a una prohibición de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) de diciembre de 2024.

La idea era que esos fondos administrados por Sartor AGF S.A. invirtieran principalmente en facturas y pagarés de Perú. De acuerdo con Haro, Credicorp tercerizó la labor porque “no tenía experiencia” en ese tipo de negocios.

Sin embargo, los antecedentes en la carpeta investigativa dan cuenta de que, mediante tres empresas, dos de ellas con domicilio en Perú, Sartor desvió decenas de millones de dólares a Chile, hacia otros fondos de la misma administradora pero que perseguían otros fines.

“Tormenta perfecta”

Ante la Fiscalía de Alta Complejidad Oriente, Alfredo Harz, exgerente general y exgerente de inversiones de Sartor AGF, aseguró que todo se debió a una “tormenta perfecta”. Según él, mientras Pedro Pablo Larraín, presidente del directorio de Sartor, embarcaba al grupo en negocios de largo plazo como Azul Azul y el proyecto inmobiliario One River Point en Miami, ocurrió un problema:

—Comenzaron a producirse cuantiosos rescates por los aportantes SURA y Universidad Andrés Bello (“UNAB”). SURA por un monto aproximado de $30.000 millones y UNAB por aproximadamente $40.000 millones. De forma simple, enfrentábamos rescates de gran magnitud que debían pagarse sin contar con la liquidez necesaria para hacerlo —aseguró Harz.

Fue entonces que se acordaron del Fondo de Inversión Sartor Facturas USD y el Fondo de Inversión Sartor Táctico Perú. Ambos habían sido creados a la medida de Credicorp, con aportes de 82 millones de dólares por el primero y 20 millones de dólares por el segundo.

El problema era que Sartor no podía realizar transferencias entre sus fondos de acuerdo con las normativas de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) y la Ley Única de Fondos (LUF).

—Ahí toma relevancia el rol de Pedro Pablo para poder disponer que Danke, Emprender Capital Perú y Mikopo operaran como receptores —aseguró Harz ante la fiscalía—. Sin su poder sobre las mismas hubiese sido imposible desarrollar las operaciones.

El salvataje de ECapital

Sartor había llegado por caminos distintos a controlar cada una de las tres empresas mencionadas por Harz. Emprender Capital Perú era la filial en ese país de ECapital, una financiera a la que Sartor había rescatado. Desde 2018, Sartor había estado inyectando miles de millones de pesos en ECapital, debido a que, si se iba a la quiebra, perdería una inversión de cerca de $20 mil millones.

Tres años más tarde, Sartor pasó a controlar el 70% de ECapital tras un aumento de capital por $2.500 millones. Pero en agosto de 2021 la CMF les llamó la atención:

—La CMF hizo presente a Sartor una posible infracción a la Ley Única de Fondos (“LUF”) si es que Emprender Capital fuese una sociedad relacionada —declaró Óscar Ebel, exdirector de Sartor AGF—. Los abogados señalaron que era necesario eliminar la participación de Sartor en ECapital. Producto de ello salió Carlos Larraín [Mery] del directorio y crearon Danke para comprar ECapital. Según los abogados externos, si las acciones no eran de propiedad de la holding de Sartor ni de un accionista, ya no había relación ni conflicto de interés.

Al pasar a ser dueños de ECapital también lo hicieron de sus filiales, entre ellas Emprender Capital Perú S.A. Carlos Larraín Mery, hermano de Pedro Pablo Larraín, quedó como propietario de Danke SF SpA, y como gerente su brazo derecho, Hugo Baranda.

Óscar Ebel quedó tras las primeras jornadas de formalización con arresto domiciliario. “Se da en el acuerdo de cooperación suscrito por esta defensa con el Ministerio Público”, señaló el abogado Alejandro Espinoza luego de las audiencias.

Una toma de control sin papeles

—Mikopo se concibió como una plataforma de financiamiento a pequeñas y medianas empresas en Perú, mediante créditos de tres a cinco años respaldados por garantías reales.

En su denuncia criminal y luego en su declaración ante fiscalía, el vicepresidente de Mikopo, Andrés Segú, detalló que la relación con Sartor nunca quedó por escrito. De acuerdo con su versión, Michael Clark —director de Sartor— le propuso en 2022 una colaboración, ya que Emprender Capital Perú “no andaba ni para atrás ni para adelante”.

—En enero o febrero de 2023, los aproximadamente cinco trabajadores que tenía Mikopo se integraron a ECapital Perú —aseveró Segú—. Esa decisión no me fue consultada formalmente; entiendo que fue acordada entre Pedro Pablo Álamos [presidente del directorio de Mikopo] y Hugo Baranda.

Para ese entonces, de acuerdo con Segú, Mikopo apenas había podido “generar tres o cuatro créditos”.

Segú relata que en por lo menos dos oportunidades los hermanos Larraín les pidieron hacer un incremento de capital, pero los socios originales se negaron. Incluso, dice que ofrecieron regalarles la firma, pero Hugo Baranda insistió en “mantenerlos adentro”.

De un fondo al otro

Como los fondos de Sartor no podían invertir directamente en otros de la misma firma y necesitaban dinero por los retiros de la UNAB y Sura, para burlar las regulaciones de la CMF, gerentes y directores de Sartor autorizaron triangular dineros con Mikopo, Emprender Capital Perú y Danke.

De acuerdo con antecedentes de la carpeta investigativa, el 1 de agosto de 2023, 2 millones de dólares fueron transferidos desde Sartor Facturas USD a Sartor Táctico Internacional, supuestamente tras pasar por Mikopo.

Si bien desde el punto de vista legal se hicieron simulaciones contables, se firmaron pagarés y otros instrumentos, en la práctica los dineros nunca pasaron por las empresas intermediarias, sino que fluyeron directamente entre los distintos fondos de Sartor.

Ese mismo día, por ejemplo, el fondo Sartor Facturas USD transfirió 1 millón de dólares a Sartor Táctico Internacional, usando a Emprender Capital Perú como fachada, y otros 3 millones de dólares al mismo fondo usando a Danke.

A pesar de que las transferencias habían comenzado meses antes, recién en octubre de 2023 solicitaron autorización a Pedro Pablo Álamos, de acuerdo con Andrés Segú:

—Posteriormente, en diciembre de 2023, estando Pedro Pablo Álamos y Andrés Kuan Veng de vacaciones, Hugo Baranda Peralta me solicitó a mí firmar la renovación de los pagarés que Mikopo previamente había otorgado a favor del Fondo de Inversión Sartor Facturas USD —testificó Segú—. Hugo Baranda siempre me informó que lo que yo estaba firmando eran renovaciones de pagarés ya originados, no nuevos pagarés.

La oferta de Credicorp a Sartor

Credicorp incluso estuvo cerca de comprar Sartor. Alcanzó a presentar una oferta no vinculante por Sartor Administradora General de Fondos S.A. (Sartor AGF) y Latin Capital Sartor Wealth Management SpA:

—Había un pago up front que era entre 3 mil y 4 mil millones de pesos. (…) El resto del precio eran variables en función del crecimiento de la compañía durante los próximos cinco años, en los cuales nosotros debíamos quedarnos con el negocio por cinco años y eso podía llegar a ser 8 mil o 7 mil millones de pesos más —atestiguó ante la fiscalía Rodrigo Bustamante, gerente general de Sartor Capital Wealth Management S.A.

La versión de Bustamante es que cuando Pedro Pablo Larraín se acercó para concretar el negocio a mediados de 2024, Credicorp bajó la oferta a la mitad. Pero el relato del gerente general de Credicorp Chile, James Loveday, es distinto:

—En todo el proceso de debida diligencia no se nos entregó el detalle de las carteras de los fondos, así como las garantías que en teoría los créditos debían tener. La razón argumentada es que los nombres de los deudores eran un secreto comercial —aseguró Loveday.

Por su parte, la directora regional de Productos de Inversión de Credicorp Capital, Christel Miranda, declaró ante el Ministerio Público que al pedir información de sus clientes sólo les enviaron “una pequeña lista de nombres, sin montos”.

Tenían bastante que ocultar, dado que entre agosto de 2023 y marzo de 2024 habían triangulado 49 millones de dólares desde los fondos creados para Credicorp a los fondos Sartor Táctico, Sartor Táctico Internacional, Sartor Leasing y Sartor Proyección.

Ante la opacidad de Sartor, el 25 de septiembre de 2024 Loveday comunicó por llamada telefónica a Pedro Pablo Larraín que no seguirían con el proceso de compra.

Fondos congelados

En noviembre la CMF congeló los aportes a los fondos administrados por Sartor AGF, tras detectar, entre otras cosas, inversiones irregulares en firmas de los mismos directores.

El lunes 18 de noviembre Credicorp intentó retirar sus inversiones, pero ya era demasiado tarde: el 6 de diciembre la CMF congeló los rescates con efecto retroactivo para asegurar el debido pago a los distintos acreedores y evitar el remate de activos a precios que significaran un perjuicio significativo para el resto de los inversionistas.

Credicorp creó un equipo para examinar la cartera de inversiones de los dos fondos de Sartor en que habían invertido. Simplemente revisando registros públicos se dieron cuenta de que Emprender Capital Perú y Mikopo compartían el mismo domicilio fiscal. Y, por fin, descubrieron la triangulación:

—Al analizar los estados financieros del fondo Sartor Táctico Internacional encontramos que el fondo había recibido financiamientos de Danke, Emprender Capital y Mikopo, mismas empresas en las cuales estaban invertidos los fondos que provenían de los clientes peruanos de Credicorp Capital —contó a la fiscalía Víctor Vargas, gerente de Finanzas de Credicorp Chile.

Multimillonarias deudas

Emprender Capital Perú, Mikopo y Danke, las tres empresas que quedaron en medio del entuerto, fueron prorrogando las fechas en que supuestamente los fondos de Sartor debían devolver el dinero “prestado”. Al mismo tiempo, quedaron en el papel como deudores de los otros fondos de la misma firma.

Para octubre de 2024, Mikopo poseía deudas exigibles por cerca de 10 millones de dólares, mientras que para diciembre Danke registraba más de $24 mil millones en obligaciones. Emprender Capital debía cerca de $30 mil millones por distintas deudas con los fondos de Sartor.

En su declaración, Andrés Segú afirmó que existió una diferencia importante en la manera en que se reconocieron las deudas. Porque si bien para el dinero que supuestamente fue prestado a Mikopo se utilizaron pagarés, para el que “prestó” se utilizaron instrumentos que dificultan la cobranza:

—El resultado es una asimetría jurídica devastadora para Mikopo: por un lado, tenemos una deuda con el Fondo de Inversión Sartor Facturas USD plenamente acreditada y sustentada en pagarés bajo ley peruana, ejecutables; y por el otro, tenemos acreencias con Fondo Sartor Leasing y otros fondos administrados por Sartor AGF respaldadas únicamente por reconocimientos de deuda bajo ley chilena, sin posibilidad de cobranza ejecutiva —afirmó Segú.

Michael Clark, por su parte, argumentó ante el Ministerio Público que con la operación Mikopo ganaba dinero:

—En unas operaciones relativamente cuadradas en montos y plazos, y que habrían dejado un margen positivo para Mikopo (diferencia entre el costo del financiamiento recibido y el beneficio de los financiamientos otorgados por Mikopo), es decir, en términos sencillos, Mikopo obtuvo ganancias con tales operaciones de financiamiento —aseveró Clark.

Carlos Larraín Mery también ha declarado al respecto, responsabilizando a Hugo Baranda y los equipos legales de la situación:

—Pregunté expresamente a Hugo Baranda si esto lo permitía el reglamento de los fondos de Sartor en Perú y se me aseguró que estaba todo en regla y visado normativamente por los equipos legales de Sartor, su fiscal Rosario Aburto, y en específico por Alfredo Harz, quien era la contraparte de E-Capital Perú en Sartor AGF —aseguró.

Credicorp se querelló en el caso por administración desleal, negociación incompatible, entrega de información falsa al mercado y estafa. Ayer jueves comenzó la formalización de once imputados por el caso Sartor. El Ministerio Público pidió prisión preventiva para cinco de ellos: Pedro Pablo Larraín Mery, Carlos Larraín Mery, Michael Clark, Rodrigo Bustamante y Sergio Yáñez.