Notas
¬ŅQu√© implica un default para Argentina?
Publicado por: Agencia AFP
¬ŅEncontraste alg√ļn error? Av√≠sanos visitas

El próximo miércoles 30 de julio, tenedores de bonos de Argentina deben cobrar vencimientos de intereses de deuda pactados en dos canjes realizados por el gobierno en 2005 y 2010.

Sin embargo, un fallo judicial en Estados Unidos a favor de grupos acreedores privados bloqueó esos pagos, lo cual podría provocar una moratoria de la tercera economía de América Latina.

¬ŅQu√© significa el default en este escenario?

En la actualidad, Argentina confronta una econom√≠a en recesi√≥n, con ca√≠da del PIB en el primer trimestre de 0,8% comparada con el √ļltimo trimestre de 2013, que ya hab√≠a registrado una contracci√≥n, y una inflaci√≥n de 15% en el primer semestre de 2014. Varios analistas consultados por la AFP coinciden en que estos aspectos se van a potenciar si hay default.

“En el d√≠a a d√≠a se va a percibir muy poco porque hoy no es 2001″, dijo el economista Juan Pablo Ronderos de la consultora Abeceb.com pero “se complicar√°n” las operaciones de empresas para pagar exportaciones y la financiaci√≥n.

Seg√ļn Ronderos, “Argentina seguir√° pagando el resto de su deuda porque ser√≠a un default selectivo”.

Un default castiga con la marginación del mercado de capitales y al acceso a financiamiento internacional, pero Argentina está afuera de estas fuentes de financiamiento desde que declaró una supensión de pagos de su deuda soberana por más de 100.000 millones de dólares -con intereses- en 2001.

¬ŅQu√© es un default, moratoria o cese de pagos?

Es el incumplimiento del pago de una deuda.

La presidenta Cristina Fern√°ndez sostiene que Argentina no entrar√° en default porque “ya pag√≥” en un banco de Estados Unidos m√°s de USD 500 millones correspondientes al vencimiento de bonos reestructurados, bloqueados por orden del juez Thomas Griesa.

El exsecretario de Finanzas Guillermo Nielsen (2002-2005) explic√≥ que “un pa√≠s entra en default cuando los tenedores de bonos, por las razones que fuere, no pueden cobrar sus bonos”, por lo tanto las calificadoras de riesgo tendr√°n que poner una ‘D’ a la nota argentina si el mi√©rcoles pr√≥ximo sus bonistas no cobran el vencimiento pautado. Y el pa√≠s estar√° en default.

Griesa exige cumplir con el pago a los acreedores que Argentina llama “fondos buitres” y que ganaron un litigio en su corte para cobrar 1.330 millones de d√≥lares por bonos comprados ya en default, y por ello bloque√≥ el dinero enviado por Argentina. Ese bloqueo es, precisamente, el que detiene el pago a los tenedores de bonos reestructurados.

¬ŅQu√© consecuencias tiene un default para los argentinos?

Los argentinos cerraron 2013 con una inflación de 28%, y empezaron 2014 con una devaluación de su moneda del 18,6%, aumento de tarifas en servicios básicos y mayor presión fiscal.

Por el momento el default no es un tema que desvele a la población dado que la inseguridad y la inflación son las principales preocupaciones.

No obstante, los economistas advierten que el default s√≠ podr√≠a afectar la vida diaria de la gente porque la inflaci√≥n podr√≠a dispararse y la recesi√≥n puede profundizarse. “Todo lo que est√° viviendo hoy Argentina se puede potenciar”, afirm√≥ a la AFP Fausto Spotorno, director del Centro de Estudios Econ√≥micos Orlando Ferreres. El principal temor es que empiecen los despidos en este pa√≠s cuya tasa de desempleo se sit√ļa en 7,1%.

¬ŅCu√°l es el impacto que un default argentino puede producir en la regi√≥n y en pa√≠ses con deuda reestructurada?

El Fondo Monteario Internacional (FMI) considera que una moratoria argentina tendr√≠a un “costo” para todo el sistema financiero al crear “incertidumbre” sobre la posibilidad de restructuraciones futuras de deudas de pa√≠ses en crisis.

Una restructuraci√≥n implica plazos de pago m√°s largos, quitas en las acreencias, modificaciones en el inter√©s a pagar, o una combinaci√≥n de estos mecanismos. “Necesitamos mecanismos de soluci√≥n que funcionen bien cuando los pa√≠ses est√°n en dificultad”, dijo el economista jefe del FMI, Olivier Blanchard.

¬ŅCu√°les son las diferencias entre el default de 2001 y el de 2014?

“Hay mucha diferencia”, afirm√≥ Spotorno. “En 2001 Argentina estaba viviendo de la deuda y ahora vive de la emisi√≥n monetaria que ‘revienta’ a los asalariados”. Entonces un default no “afecta tanto como en el 2001″.

No obstante, Spotorno advirti√≥ que si el pa√≠s entra la pr√≥xima semana en suspensi√≥n de pagos “se empiezan a frenar los cr√©ditos al comercio interior, a la inversi√≥n y da√Īa el crecimiento a mediano y largo plazo m√°s all√° de que adem√°s puede generar alg√ļn tipo de corrida por la ca√≠da de los bonos, de las acciones, y eso generalmente est√° acompa√Īado por aumento de tasas de inter√©s y del d√≥lar”.

Tendencias Ahora