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Venezuela nuevamente busca renegociar la deuda externa ante el riesgo del default

ARCHIVO | Agence France-Presse
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Venezuela, en riesgo de default por el pago retrasado de un bono de su petrolera PDVSA, debe cancelar este viernes otros 81 millones de dólares, primera obligación a cumplir desde que el presidente Nicolás Maduro anunció que buscará renegociar la deuda externa.

Un comité de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA), que agrupa a tenedores privados de deuda, decidió este viernes reunirse el lunes en Nueva York para evaluar las consecuencias del atraso de pagos de Petróleos de Venezuela (PDVSA) a sus acreedores internacionales.

Un análisis negativo de la ISDA desencadenaría un eventual default e iniciaría el pago de CDS (Credit Default Swaps), seguros contratados por los acreedores ante deudas impagas.

El gobierno anunció hace una semana que había comenzado la transferencia de 1.161 millones de dólares del bono 2017 de PVDSA, pero los tenedores aún no habrían recibido el pago.

Además, los 81 millones de intereses del bono PDVSA 2027 vencen este viernes, tres días antes de un encuentro con tenedores de bonos en Caracas, convocado por Maduro hace una semana cuando anunció su plan de “reestructurar y refinanciar” la deuda, de unos 150.000 millones de dólares.

Debido al pago atrasado y compromisos por vencer, las agencias Fitch, Standard and Poor’s y Moody’s rebajaron la calificación de la deuda venezolana, advirtiendo de un default a corto plazo, lo que le privaría el acceso a los mercados de deuda.

“Estamos al final del juego y ahora se volvió una cuestión de días -no semanas- hasta que se confirme el incumplimiento”, opinó Capital Economics.

El gobierno deberá cumplir el lunes con otros 200 millones de dólares más de rendimientos. En total, debe cancelar de 1.470 a 1.700 millones en intereses de bonos en lo que resta de 2017.

Una renegociación “de la deuda tiene bastantes obstáculos. El escenario más posible es un eventual default”, comentó a AFP Andrea Saldarriaga, analista para América Latina del centro Atlantic Council.

“Persecución financiera”

Las sanciones que impuso Estados Unidos a Venezuela en agosto impiden que el gobierno recurra a fuentes externas de capital y que inversionistas norteamericanos negocien la deuda venezolana.

“Eso dificulta llegar a un acuerdo con sus acreedores”, opinó Saldarriaga. Un 70% de los tenedores de bonos son estadounidenses y canadienses.

“A esto se le suma la falta de liquidez de Venezuela”, agregó. Con la economía devastada y reservas internacionales de 9.700 millones de dólares, Venezuela encara obligaciones para 2018 por más de 8.000 millones.

Otro obstáculo es que Maduro designó como principal negociador al vicepresidente Tareck El Aissami, a quien Washington incluyó en una lista de funcionarios venezolanos sancionados, prohibiendo a los ciudadanos norteamericanos tratar con ellos.

El gobierno de Donald Trump sumó el jueves otros 10 funcionarios a la lista. La Unión Europea prevé aprobar el lunes sanciones contra Venezuela.

Maduro acusa a Estados Unidos y sus “cipayos” de una “persecución financiera” para asfixiar a su gobierno socialista.

Pero ve salvavidas en sus aliados China, al que Venezuela adeuda unos 28.000 millones de dólares, y Rusia, que está por firmar un acuerdo para reestructurar unos 3.000 millones de los 8.000 millones que le debe Caracas.

“Maduro puede estar esperando que los tenedores de bonos presionen al gobierno de Trump por algún tipo de exención”
, según Risa Grais-Targow, directora para América Latina de Eurasia Group.

Consecuencias

El gobierno venezolano ha sido ambiguo: habla de “refinanciación” (oferta de canje de bonos) y “reestructuración” (que obligaría a los acreedores a aceptar nuevos términos), según Ecoanalítica.

Los expertos advierten que para ambos procesos el gobierno debe mostrar un plan de reformas económicas. “Garantías de con qué va a pagar”, apuntó el economista Orlando Ochoa.

Con el desplome de los precios del petróleo, fuente de 96% de divisas del país, el gobierno recortó drásticamente las importaciones para evitar el cese de pagos, provocando una severa escasez de alimentos y medicinas.

Según Eurasia Group e IHS Markit, si dejara de pagar, Maduro tendría un alivio temporal con dinero para importar bienes básicos de cara a las elecciones presidenciales de 2018.

Pero a mediano plazo, advirtió Ecoanalítica, un default profundizaría “la recesión” en un país con cuatro años de contracción (36%), al borde de la hiperinflación y una producción petrolera que cayó 23% desde 2008 hasta 1,9 millones de barriles diarios.

“A largo plazo, las consecuencias financieras agravarían el descontento social y potencialmente debilitarían el apoyo interno al gobierno”, consideró Grais-Targow.

Venezuela enfrentaría además litigios internacionales y el embargo de activos de PDVSA en el exterior, como CITGO, filial de la petrolera en Estados Unidos, o de cuentas por cobrar.

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